توقعت مجموعة جولدمان ساكس استمرار موجة الصعود في أسواق الأسهم خلال عام 2026، مع تباطؤ ملحوظ في وتيرة المكاسب مقارنة بالسنوات الماضية، في ظل دخول الذكاء الاصطناعي مرحلة جديدة من الاستثمار والاعتماد، وعودة قوية لنشاط الاستحواذات والاندماجات.
أشار تقرير جولدمان ساكس إلى أن السوق الصاعد سيستمر في 2026، لكن من دون الزخم الاستثنائي الذي ميز الأعوام السابقة.
وتوقعت المجموعة أن يرتفع مؤشر S&P 500 إلى نحو 7600 نقطة بنهاية العام، أي بنسبة 12% تقريبًا، وهو ما يضع توقعاتها في موقع متوسط بين تقديرات المصارف الكبرى، التي تراوحت تقديراتها بين 3% و16%.
وأرجع التقرير هذه النظرة الإيجابية إلى استمرار نمو أرباح الشركات الأميركية الكبيرة، مدعومة بانتعاش اقتصادي متوقع وزيادة الإنتاجية الناتجة عن تطبيقات الذكاء الاصطناعي، مع الإشارة إلى أن هذه العوامل ستظل توفر قاعدة قوية تتيح استمرار الصعود، حتى وإن كان بوتيرة أهدأ.
الأسهم الدورية تتقدم المشهد
رجّح محللو جولدمان ساكس أن تتفوق الأسهم الدورية في الأداء خلال الشهور الأولى من 2026، مستفيدة من تسارع النشاط الاقتصادي الأميركي بعد إعادة فتح الحكومة، وإقرار حوافز مالية جديدة، مع تيسير الأوضاع النقدية وانخفاض تأثير الرسوم الجمركية عن المتوقع.
وأشار التقرير إلى أن هذه البيئة الداعمة سترفع من الطلب على قطاعات ترتبط مباشرة بدورة الاقتصاد، مثل أسهم المستهلكين من ذوي الدخل المتوسط وأسهم البناء غير السكني، مع توقعات بأن السوق لم يعكس بالكامل بعد إمكانات نمو هذه القطاعات خلال العام.
ذو صلة | شركة xAI تجمع 20 مليار دولار في جولة استثمارية (Series E) بمشاركة كبار المستثمرين العالميين
قفزة في إنفاق الذكاء الاصطناعي
توقعت جولدمان ساكس أن تواصل شركات التقنية العملاقة ضخ استثمارات ضخمة في بناء بنية الذكاء الاصطناعي، ليصل الإنفاق الرأسمالي إلى 539 مليار دولار في 2026، بزيادة 36% عن العام السابق. كما رجح التقرير ارتفاع هذا الرقم إلى 629 مليار دولار في 2027.
وأوضح التقرير أن استمرار هذه الطفرة الاستثمارية يرتبط بتوقعات أرباح مستقبلية كبيرة لتبرير الإنفاق والدين الإضافي، ما يعني أن وتيرة الإنفاق قد تتباطأ لاحقًا إذا لم تتحقق الأرباح المرجوة.
وتوقع جولدمان ساكس أن يشهد قطاع الذكاء الاصطناعي “مرحلة ثالثة” في 2026، تتسم بتباطؤ نمو الإنفاق الرأسمالي وتحول التركيز من بناء البنية التحتية إلى التطبيق العملي للذكاء الاصطناعي في الأعمال.
وأشار التقرير إلى أن المستثمرين سيطالبون الشركات بإثبات أثر الذكاء الاصطناعي على الأرباح الفعلية، ما يعني بروز مجموعة جديدة من “الرابحين” في هذا القطاع، تتمثل في الشركات القادرة على تحويل الاستثمار في الذكاء الاصطناعي إلى نتائج مالية ملموسة.
ازدهار نشاط الاستحواذات والاندماجات
كما توقع تقرير جولدمان ساكس استمرار انتعاش عمليات الاستحواذ والاندماج خلال 2026، مع ارتفاع الصفقات بنسبة 15%، مدعومة بالنمو الاقتصادي وتيسير السيولة وثقة متزايدة لدى قادة الشركات.
وسلّط التقرير الضوء على عودة قوية للنشاط في 2025، حيث تجاوزت قيمة الصفقات الكبرى في الولايات المتحدة 1.9 تريليون دولار، بزيادة 75% عن العام السابق، مع توقعات باستمرار الزخم في 2026 بجانب انتعاش أسواق الطروحات الأولية.
للاطلاع على آخر أخبار الاستثمار الجريء، تابع جولة على إكس أو لينكدإن.
