تكشف النتائج المالية لشركة تابي للتمويل للربع الثالث من 2025 عن مرحلة حاسمة في مسار الشركة، حيث يجتمع النمو القوي في الإيرادات والتوسع غير المسبوق في حجم التمويل مع ارتفاع ملحوظ في التكلفة الائتمانية وضغط واضح على السيولة.
ورغم استمرار الشركة في تعزيز حضورها ضمن قطاع التمويل الرقمي، إلا أن البيانات تُظهر بوضوح أن تابي تدخل الآن مرحلة “إدارة النمو”، وليس مجرد “تحقيق النمو”.
نمو قوي في الإيرادات خلال الربع الثالث
سجلت تابي خلال الربع الثالث 2025 ارتفاعًا واضحًا في الإيرادات، حيث بلغت 390.2 مليون ريال
مقابل 253.8 مليون ريال في الربع الثالث 2024.
ويمثل هذا النمو نسبة تقارب 54%، وهو ما يعكس:
- اتساع شبكة التجار
- زيادة عدد المستخدمين النشطين
- تطور منتجات الدفع والتقسيط
- توسع دور تابي في قطاع التمويل الاستهلاكي داخل المملكة
لكن بالرغم من هذا النمو، تكشف البيانات عن فجوة بين نمو الإيرادات و نمو محفظة القروض —وهي نقطة جوهرية في قراءة الربع الثالث.
صافي الربح إشارة تحسّن واضحة في أداء تابي المالي
بلغت صافي ارباح تابي 58.9 مليون ريال الأمر الذي انعكس بشكل مباشر على النمو الكلي وتحسن الاداء العام
ورغم الاعتماد المتزايد على التمويل طويل الأجل، إلا أن الشركة استطاعت تحقيق تحسن في صافي الربحية بفضل:
- نمو الإيرادات بوتيرة أعلى من معدل التضخم في المصاريف
- توسع قاعدة العملاء والتجار
- تحسن جودة الإيرادات الناتجة من منتجات ذات هوامش أعلى
- نجاح الشركة في رفع كفاءة إدارة التكاليف التشغيلية
- قوة النمو الذي يغطي جزءًا كبيرًا من تكاليف التمويل
ارتفاع تكاليف الإيرادات
بلغت تكلفة الإيرادات في الربع الثالث: 132.8 مليون ريال مقابل 90.7 مليون ريال في الربع الثالث من 2024.
يعني زيادة بنسبة 46%. وترجع أسباب هذا الارتفاع إلى:
- زيادة رسوم معالجة العمليات
- تضخم تكلفة المعلومات الائتمانية
- ارتفاع تكلفة التحصيل نتيجة التوسع الجغرافي والتجاري
- زيادة حجم المعاملات ونمو نشاط الشركة بشكل عام
خسائر الائتمان ترتفع بوتيرة ملحوظة
تُعد الخسائر الائتمانية من أهم مؤشرات الأداء خلال هذا الربع. حيث بلغت خسائر الائتمان المتوقعة (ECL) خلال الربع الثالث:
50.1 مليون ريال مقابل 38.7 مليون ريال في الربع الثالث 2024.
هذه الأرقام تكشف أن:
- نسبة معتبرة من العملاء تنتقل سريعًا من التأخر البسيط إلى التأخر الحرج
- المخاطر الائتمانية تتسارع مع توسع الإقراض
- الضغط على التحصيل أصبح أعلى من الأعوام السابقة
بمعنى آخر، النمو في محفظة التمويل لا يأتي بنفس جودة السنوات السابقة، بل مصحوبًا بتحديات أكبر في إدارة المخاطر.
الكفاءة التشغيلية تتحسن رغم التضخم في المصاريف
وصلت المصاريف الإدارية والعمومية في الربع الثالث إلى: 38.3 مليون ريال مقابل 20.9 مليون ريال في الفترة نفسها من 2024.
الزيادة كبيرة، لكن تابي استطاعت بفضل نمو الإيرادات الحفاظ على مستوى جيد من الكفاءة التشغيلية.
أبرز أسباب الارتفاع:
- زيادة اشتراكات الأنظمة والبرامج التقنية
- التوسع في فريق العمل
- تضخم مصاريف عمليات “اعرف عميلك” (KYC)
- زيادة تكلفة خدمات العملاء والتحصيل
- توسع الشركة في منتجات وقطاعات جديدة
ورغم ذلك، تمكنت الشركة من تسجيل تحسن تشغيلي قوي.
توسع كبير في التمويل طويل الأجل = ثقة من الممولين ونمو في الالتزامات
تشير بيانات الربع الثالث إلى توسع واضح في التمويل طويل الأجل، حيث ارتفع إجمالي المرابحات إلى 3.60 مليار ريال
مقابل 2.46 مليار ريال بنهاية 2024.
كما حصلت الشركة خلال 2025 على عدة تسهيلات تمويلية جديدة تمتد آجالها حتى 2031 ما يعكس:
- ثقة المؤسسات التمويلية في نموذج أعمال تابي
- قدرة الشركة على جذب تمويل طويل الأجل حتى مع ارتفاع المخاطر
- استعداد تابي لتغطية النمو المتزايد في حجم الإقراض
لكن هذا التوسع يرفع من حجم الالتزامات المستقبلية للشركة بشكل واضح.
تابي في الربع الثالث 2025: مرحلة ضبط النمو
تكشف الأرقام أن تابي وصلت إلى نقطة حساسة في نموها:
1- نمو سريع في الإيرادات يدعم توسع الشركة وانتشارها.
2- ارتفاع في المصاريف التشغيلية مفهوم ومنطقي في ظل التوسع… لكنه يحتاج ضبطًا أكبر.
3- قفزة في محفظة التمويل تعكس قوة الطلب وزيادة شهرة العلامة التجارية.
4- مخاطر ائتمانية في أعلى مستوياتها وهي أكبر تحدٍ أمام الشركة الآن.
5- تدفق نقدي تحت الضغط يشير إلى ضرورة تحسين دورة التحصيل وتقليل الاعتماد على التمويل الخارجي.
ملخص جولة
تظهر نتائج تابي للربع الثالث 2025 شركة تنمو بسرعة كبيرة سرعة أكبر من الوضع الطبيعي للسوق — وتدخل في مرحلة تتطلب انضباطًا ماليًا وإدارة مخاطر أكثر حزمًا.
الإيرادات قوية، والتمويل يتوسع، لكن جودة المحفظة والضغط على السيولة هما المؤشران اللذان سيحددان شكل الشركة خلال 2026.
تابي اليوم أمام فرصة كبيرة… لكن أيضًا أمام اختبار كبير.
