شهد عام 2025 واحدًا من أقوى الأعوام في تاريخ شركة رأس المال الجريء Index Ventures، بعدما نجحت في تسجيل سلسلة من صفقات الخروج (Exits) الكبرى، التي شملت استحواذات، اكتتابات عامة، وصفقات بيع جزئي، محققة عوائد بمليارات الدولارات.
هذه الصفقات لم تكن مجرد نجاحات مالية، بل عكست تحولًا أوسع في سوق التكنولوجيا العالمية، حيث عادت شهية الاستحواذات والاكتتابات العامة بعد فترة من التباطؤ، خاصة في مجالات الأمن السيبراني، الذكاء الاصطناعي، البرمجيات، والتصميم.
Wiz: صفقة الأمن السيبراني التي تصدّرت المشهد
كانت الصفقة الأبرز في 2025 هي استحواذ Google على شركة Wiz مقابل 32 مليار دولار في مارس، في صفقة لا تزال بانتظار الموافقات التنظيمية.
بالنسبة لـ Index Ventures، قدّرت المكاسب من هذه الصفقة بنحو 4.1 مليار دولار، ما يجعلها واحدة من أكبر صفقات الخروج في تاريخ رأس المال الجريء الأوروبي والعالمي.
الصفقة تعكس الأهمية المتزايدة لأمن الحوسبة السحابية، وتؤكد استعداد شركات التكنولوجيا العملاقة لدفع تقييمات ضخمة مقابل حلول استراتيجية.
Dream Games: الألعاب تجذب رأس المال الخاص
في مايو، خرجت Index Ventures من استثمارها في Dream Games بعد أن قامت شركة الاستثمار الخاص CVC Capital Partners بشراء حصة المستثمرين.
وحققت Index من هذه الصفقة مكاسب تُقدّر بنحو 560 مليون دولار، في إشارة إلى استمرار جاذبية قطاع الألعاب، حتى في ظل تقلبات سوق التقنية.
Scale AI: الذكاء الاصطناعي في قلب صفقات 2025
الذكاء الاصطناعي كان حاضرًا بقوة، مع بيع Scale AI نسبة 49% من أعمالها إلى Meta في يونيو.
هذه الصفقة حققت لـ Index Ventures عوائد تقديرية بلغت 1.8 مليار دولار، مؤكدة أن شركات البيانات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي أصبحت أهدافًا استراتيجية للعمالقة.
Figma: عودة الاكتتابات العامة الكبرى
في يوليو، عادت Figma إلى الأسواق عبر اكتتاب عام ناجح، وفّر لـ Index Ventures مكاسب قُدّرت بنحو 2.1 مليار دولار.
الطرح شكّل إشارة قوية إلى إعادة فتح نافذة الـ IPO لشركات البرمجيات عالية النمو، بعد فترة من الجمود في أسواق المال.
Nexthink: خروج هادئ ولكن استراتيجي
أما Nexthink، فقد خرجت Index Ventures من استثمارها بعد قيام Vista Equity Partners بشراء حصص المستثمرين في أكتوبر.
ورغم عدم الإفصاح عن قيمة العوائد، فإن الصفقة تعكس اهتمام صناديق الاستثمار الخاصة بحلول البرمجيات المؤسسية المستقرة.
Wealthfront: نهاية العام باكتتاب أصغر ولكن مهم
واختُتم العام باكتتاب شركة Wealthfront في ديسمبر، محققًا لـ Index Ventures مكاسب تُقدّر بحوالي 144 مليون دولار.
ورغم أن الرقم أقل مقارنة بالصفقات الأخرى، إلا أنه يؤكد تنوّع رهانات الصندوق بين صفقات عملاقة وأخرى متوسطة.
ما الذي تكشفه هذه الصفقات؟
سلسلة الخروج الناجحة لـ Index Ventures في 2025 توضح ثلاث إشارات رئيسية:
- عودة السيولة إلى سوق التكنولوجيا بعد سنوات من الحذر.
- هيمنة الذكاء الاصطناعي والأمن السيبراني كمحركات رئيسية للقيمة.
- تنوع مسارات الخروج بين استحواذات، اكتتابات عامة، وبيع حصص جزئية.
خلاصة جولة
عام 2025 لم يكن مجرد عام جيد لـ Index Ventures، بل كان عام إثبات لقدرة الصناديق الكبرى على تحويل الرهانات طويلة الأجل إلى عوائد ضخمة، في وقت لا تزال فيه الأسواق العالمية تعيد ترتيب أولوياتها.
هذه الصفقات قد تكون مقدمة لموجة أوسع من الخروج والصفقات الكبرى في قطاع التكنولوجيا خلال الأعوام المقبلة.
