أعلنت شركة Circle Internet Group (CRCL) عن نتائجها المالية للربع الرابع من السنة المالية 2025، مسجلة أداءً فائقا من حيث الإيرادات والربحية مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. وقد جاءت هذه النتائج في وقت لا يزال فيه سوق العملات الرقمية يشهد تقلبات واسعة، مما يعكس قوة نموذج أعمال الشركة وارتفاع الطلب على المنتجات التي تقدمها، وخاصة العملة المستقرة USDC.
في هذا التقرير، نستعرض أهم الأرقام المالية والأداء التشغيلي لـ Circle، إلى جانب تحليل دلالات النتائج وما تعنيه لمستقبل الشركة في سوق العملات الرقمية والتكنولوجيا المالية.
نمو استخدام العملة المستقرة USDC
تعتبر العملة المستقرة USD Coin (USDC) أحد الركائز الرئيسية في أعمال Circle، وقد أظهر الربع الرابع من 2025 تزايدا ملحوظا في نشاط التداول والاستخدام.
سجل إجمالي تداول USDC زيادة بنسبة 72 في المئة ليصل إلى 75.3 مليار دولار، مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. كما بلغ حجم المعاملات التي تمت عبر الشبكة أكثر من 11.9 تريليون دولار خلال الربع الرابع، وهو ارتفاع كبير يصل إلى 247 في المئة مقارنة بالفترة السابقة.
هذه الأرقام تعكس اعتماد المؤسسات والمستثمرين على العملة المستقرة في ظل تقلبات سوق العملات الرقمية، الأمر الذي يدعم مركز Circle كشركة رائدة في هذا القطاع الحيوي من التمويل الرقمي.
الأداء المالي في الربع الرابع من 2025
أعلنت Circle Internet Group عن ارتفاع ملحوظ في الإيرادات خلال الربع الرابع، حيث بلغت إجمالي الإيرادات 770 مليون دولار، مقارنة بالعام السابق، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 77 في المئة. وهذا يتجاوز توقعات المحللين ويعكس توسعًا قويًا في أنشطة الشركة التشغيلية في بيئات متعددة.
من ناحية الربحية، حققت الشركة صافي ربح قدره 133 مليون دولار في الربع الرابع، مقارنة بـ 4.4 مليون دولار في الربع نفسه من العام السابق. وبلغت ربحية السهم 0.43 دولار، متجاوزة تقديرات المحللين.
كما ارتفع صافي الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الديون (EBITDA) بنسبة كبيرة، مما يشير إلى تحسن الأداء التشغيلي الأساسي للشركة.
تحليل الخسارة السنوية مقابل القوة التشغيلية
على الرغم من النتائج القوية في الربع الأخير، سجلت شركة Circle Internet Group خسارة سنوية إجمالية قدرها حوالي 70 مليون دولار على مستوى السنة المالية 2025. ويرجع ذلك في المقام الأول إلى تكاليف التعويضات القائمة على الأسهم بعد الاكتتاب العام الأولي، وهي مصاريف غير نقدية لا تعكس النشاط التشغيلي الفعلي.
بالمقابل، ارتفع مؤشر EBITDA السنوي بشكل قوي، ما يعكس تحسنا في الربحية التشغيلية الأساسية بعد استبعاد تأثيرات المصاريف غير النقدية. وهذا يشير إلى قدرة الشركة على توليد أرباح تشغيلية مستقرة ومتنامية، على الرغم من التحديات البنيوية في السوق.
استراتيجية Circle المستمرة وتوقعات 2026
تتجه Circle Internet Group إلى تعزيز نموها خلال السنوات المقبلة من خلال مجموعة من الاستراتيجيات الرئيسية، تشمل:
- التركيز على زيادة اعتمادية USDC: تسعى الشركة إلى زيادة حجم التداول السنوي العملة المستقرة بمعدل نمو مركب يقارب 40 في المئة على المدى المتوسط، من خلال توسيع قاعدة المستخدمين وتوسيع الشراكات المؤسسية.
- تنويع مصادر الدخل: تعمل الشركة على تطوير منتجات وخدمات إضافية مثل شبكة الدفع الخاصة بها وخدمات مالية مبنية على تكنولوجيا البلوك تشين، بهدف تنويع مصادر العائدات وتقليل الاعتماد على مصادر دخل محددة.
- توسيع الشراكات التجارية: تنخرط Circle في إقامة شراكات استراتيجية مع شركات مالية وتقنية كبرى لتعزيز انتشار منتجاتها، وزيادة التكامل في أنظمة الدفع الرقمية والبنية التحتية المالية.
هذه الخطط الاستراتيجية تهدف إلى بناء أساس متين لنمو طويل الأجل، يضمن تحقيق نتائج مالية قوية حتى في بيئات السوق المتقلبة.
تحليل أثر نتائج الربع الرابع على السهم والسوق
بعد إعلان النتائج المالية للربع الرابع، شهد سهم Circle Internet Group ارتفاعًا في جلسات التداول، إذ تفاعل المستثمرون بشكل إيجابي مع تفوق الأرقام على توقعات السوق، وخاصة مع النمو الكبير في الإيرادات وقوة أداء العملة المستقرة USDC.
ويُظهر هذا الارتفاع في سعر السهم ثقة المستثمرين في قدرة الشركة على مواصلة النمو، لا سيما في ظل تزايد الطلب على الخدمات المالية الرقمية والعملات المستقرة، وتوسع استخدامها في المؤسسات المالية التقليدية والمشاريع الرقمية.
خلاصة جولة
تُعد نتائج الربع الرابع من عام 2025 علامة هامة في مسيرة Circle Internet Group، إذ تؤكد أن الشركة قادرة على تحقيق نمو في الإيرادات والربحية الأساسية حتى في بيئة سوق تتسم بتقلبات عالية. ويعكس الأداء القوي للعملة المستقرة USDC حجم الطلب المتزايد على حلول التمويل الرقمي المستقرة والموثوقة.
مع ذلك، تبقى التحديات قائمة، خاصة في ما يتعلق بخفض التكاليف غير النقدية وتعزيز الاستدامة الربحية على مستوى السنة المالية الكاملة. ومع خطط الشركة الاستراتيجية الطموحة لعام 2026، تبدو Circle في موقع قوي لدفع الابتكار في قطاع تكنولوجيا العملة الرقمية.
